如何选择加密货币交易时间段：规律与策略

金融市场一直以来都是把买家和卖家进行匹配。几个世纪前，这种交易发生在固定时间的交易所大厅；随后，电话、电子订单和算法缩小了价差，也加快了交易速度。而现如今，市场前沿已完全数字化。加密货币将“开放”的理念变为现实：没有钟声，没有午休，没有周末闭市；只有全球网络的全天候结算交易。如今，参与者涵盖了散户和机构、移动应用程序和API。

数字化带来的真正优势：你可以按照自己的时间安排交易，在几分钟内对新闻做出反应，并在重叠的工作时间（即使你远离纽约或香港）获取深度流动性。

然而，“开放”并不意味着“明智”。交易所偶尔也会暂停存款或某些市场进行维护，而明智的交易者会安排自己的停机时间来避免疲劳、误点击和报复性交易。

本文主要参考了加密货币市场活动的学术报告、对官方交易所文档（Binance,Coinbase,CME,Eurex,OKX）进行了研究。此外，指南还涵盖了真实事件和监管更新，以此来提供实用背景。

在接下来的内容中，我们会着重阐述能提供更好成交和更清晰趋势的加密货币交易时间，解释为什么波动性和流动性会在一天内循环变化，并展示如何使用工具和提醒来集中你的注意力。目标很简单：最大化机会，最小化可避免的风险，并为你提供一个可重复的、具有时间意识的交易策略。

加密货币市场是否24/7开放？

如果你曾涉足过股票或外汇，你可能已经习惯了严格的交易时段、东京午休或纽交所标志性的收盘声。但加密货币完全不同。它全天候开放的特性是其最大的优势之一，也是让传统交易者在涉足数字领域时面临的最大冲击之一。但“始终开放”在现实中究竟意味着什么？它是否适用于所有加密货币交易类型？

加密货币交易的全球性

我们来明确一点：加密市场永不休市。与便利店或传统股票交易所不同，加密货币交易全天候进行……一年365天。这得益于去中心化：没有单一权威机构，没有中央时钟，也没有收盘钟声。

无论你是通过像Binance这样的中心化交易所进行交易，还是使用去中心化平台（Uniswap），你可以随时随地进行实时交易。因为加密交易是通过区块链网络进行的；没有银行，没有老板，也没有障碍。你可以在周五凌晨3点……或早午餐期间进行。

一些交易所仍然会标注“开盘”和“收盘”时间（通常以协调世界时(UTC)为准），以便交易者了解每日图表和统计数据的时间段。但不要被误导，这只是个语义上的区分。市场始终保持全面运作。

现货、期货和期权市场时间的差异

现在，让我们来解析下那些普遍认为加密货币是全天候运作的谜团，但其实它们也有确切的时间：

现货交易

这是最直接的方式；只需要用代币交换代币（或法币）。在Binance、Coinbase、Kraken和OKX等主要交易所，现货交易全年24/7运营。唯一的中断来自偶尔的维护，交易所也会提前公告。

期货交易

这个会变得更具监管性和复杂性：

CME比特币/以太坊期货：交易时间为周日下午5点至周五下午4点（中部时间），每天有60分钟休息时间，从下午4点至5点（中部时间）。这些期货遵循传统市场结构，因为它们是受监管的美国衍生品。

Coinbase衍生品（2025年重大更新）：自2025年5月9日起，Coinbase成为首个提供24/7比特币和以太坊期货交易的CFTC监管交易所，消除了CME期货仍存在的周末间隙。这对美国交易者来说是具有开创性的，现在他们可以全天候交易受监管的加密货币期货。

交易所原生期货：Binance期货、OKX期货和类似平台通常像现货平台一样全天候运营。

期权（衍生品）

CME加密货币期权遵循与其标的期货合约相同的周日至周五时间表

欧洲期货交易所(Eurex)的欧洲监管加密货币期权交易时间为周一至周五8:00-20:00（欧洲中部时间），到期合约在结算日17:00（欧洲中部时间）结束

交易所期权（Binance,OKX）通常与其期货产品一起24/7交易

Kraken、OKX、Binance等交易所的周末差异

实际情况是：所有主要交易所的现货市场在周末都保持正常运营。然而，各交易的体验有所不同：

Binance,Kraken,OKX：保持现货和大多数衍生品市场24/7运行，包括周末。只有提前公告的短暂维护会导致临时中断。

加密货币CFD：与传统外汇CFD相反，许多经纪商如Axi、Exness和IG实际上都提供周末加密货币差价合约交易，这与传统的外汇差价合约不同。有些存在微小间隙（例如某些平台周日07:00-10:00GMT维护）。

成交量模式：虽然市场保持开放，但周末交易通常成交量较低、点差较大，根据Copper研究，约35%的每周加密货币交易发生在周末。

关键要点：加密货币现货交易确实是24/7/365，但衍生品产品差异显著，取决于它们是交易所原生的（通常24/7）还是受监管的传统期货（通常有周末缺口，除了新的Coinbase24/7产）。

理解市场的波动性和流动性周期

在我们深入解析波动性和流动性周期的细节前，先铺垫一下。

加密货币疯狂的波动性和流动性有着值得理解的模式，尤其当你想顺势而为而不是梭哈的时候。那是什么导致了那些价格翻转的时刻？流动性，或缺乏流动性，又是如何阻碍交易顺利进行的呢？让我们来分析一下。

是什么驱动着加密货币的波动性？

加密货币的情绪波动，或者剧烈波动，可能会凭空出现，但并非没有由头。它们主要由新闻、宏观经济变化引起，有时候，甚至一条随机的推文。以重大头条新闻为例，比如突然的监管公告或关税问题，可能就会让交易员们仓皇逃窜。新出炉的故事可以非常快地浇灭或点燃情绪恐慌。例如，当贸易战担忧出现时，加密货币价格暴跌，但当这些担忧缓解时，价格又迅反弹。

还有宏观效应：通货膨胀和央行议论。美联储的看跌信号或推迟降息的言论常常会使加密货币市场震荡。它现在更像是宏观金融生态系统的一部分，而不是某种边缘资产。

社媒也是无法逃避的。网红、名人或Reddit帖子都可以像野火一样引发炒作或恐慌，这提醒我们，现代市场既有逻辑，也有娱乐。

那么“周日下跌”现象呢？这是一个半真实的现象。持有者知道周末交易节奏较慢，流动性较少，但决策仍然会被做出，有时甚至受到周末叙事或泄露新闻的影响。这导致了波动性蔓延到周一。例如，2025年1月显示周末头条新闻推动了周一的价格波动，暗示加密货币与宏观情绪之间存在着不断发展的联系。

流动性如何影响交易的执行

在高流动性区域，通常是在各区域重叠营业时间或机构活跃时，你的交易会干净利落地执行，价差较小，而且不太可能因滑点而遭受损失。

但当流动性变薄时，比如深夜或周末，买卖价差扩大，市场深度缩小，一笔小交易就能显著动摇市场。

这时候做市商登场了。这些实体通常是由交易公司构建的算法，不断报出买卖价格，以确保始终存在交易对手。他们从价差中获利，并在市场波动时维持秩序。

然后你就有了“指定做市商”（DMM），基本上这些公司负责始终保持某些资产的双边报价，确保更顺畅的交易和更好的价格发现。

最后，在机构层面，不断增长的交易量和加密货币主经纪商正在为市场注入大量资本和结构。这些参与者不仅仅追逐快速收益；他们也意味着深度流动性和复杂性，从而消除资金的波动。

加密货币交易的最佳时间

上述研究已经确定了流动性集中、波动性增加以及交易条件对执行更有利的具体模式。

重叠营业时间

当多个全球金融市场同时运作时，加密货币市场会呈现出显著不同的特征。对全球38个交易所的1,940个加密货币交易对的全面学术分析显示，交易活动、波动性和流动性不足在世界协调时间(UTC)16:00至17:00之间持续达到峰值。这相当于伦敦的傍晚和纽约的上午，研究人员将这段时间称为“英国下午茶时间”。

尽管加密货币是去中心化、24/7的，但这种现象仍然存在。跨越三年多（2018-2022年）的研究表明，这些模式“在不同交易所、时区和加密货币对之间惊人地相似”，这表明驱动这些周期的是全球信息流和机构活动模式，而非本地交易行为。

来自主要交易所的数据分析证实，欧洲交易时间（大约从07:00-08:00UTC开始）交易量会逐渐增加，峰值活动发生在欧洲和美国市场时间重叠时。这为订单执行和价格发现创造了最佳条件。

活动最高的时区

同一项研究还表明，加密货币交易强度存在不同的区域模式：

欧洲交易时段（08:00-16:00UTC）：学术研究表明，在欧洲市场交易时段，机构活动增加，交易量上升，特别是在下午晚些时候尤其强劲。

美国交易时段（13:00-21:00UTC）：美国交易时段波动性和交易活动最为活跃。经验数据表明，美国时段平均每小时回报率最高，机构投资者的参与也为市场创造了显著的动能。

亚洲交易时段（00:00-08:00UTC）：亚洲交易时段波动性适中，更多技术性价格行为占主导。虽然交易量通常较低，但这些时段对于山寨币交易可能很重要，并为某些策略提供了更稳定的条件。

区域偏好也很重要：亚洲交易者可能偏爱BTC/USDT或区域性山寨币交易，欧洲人可能更关注ETH/EUR，而美国人则主要交易稳定币对或美元计价资产。了解哪些市场在哪些地区活跃，有助于你明智地选择交易时机（和资产）。

学术共识表明，全球加密货币交易量并非均匀分布，亚洲和美国交易窗口之间存在显著差异。了解这些模式有助于交易者在机构参与度较高、流动性状况改善的时期调整其交易活动。

交易加密货币的最差时间

在进入更有利的交易时段之前，同样重要的是要了解何时进入市场风险更高。在交易活动最少的时段进行交易还是追逐言论？这样一来，你就会发现自己把责任归咎于自动滑点或虚假的“迅速崩盘”，而不是市场机制。

低成交量时段

UTC时间的深夜或清晨参与度通常较低，这意味着价差更大，滑点（即预期价格与实际价格之间的差额）出现的可能性也更高。实证研究发现，UTC时间的清晨往往显示出最弱的交易量和较高的非流动性，这进一步证明了非高峰时段执行成本可能造成的影响。有充分文献记载，当流动性低或波动性高时，滑点本身会恶化，散户交易者在交易清淡时段对这种影响感受最深。

周末也可能交易更清淡，这放大了大订单进入时的价格影响；这也是非工作交易时间可能充满风险的另一个原因。近期的市场分析强调，加密货币流动性往往集中在工作日，周末通常较轻。

未经证实的新闻波动性高

追逐未经证实的头条新闻很容易让人踏空。一个教科书式的例子：2024年1月，美国证券交易委员会(SEC)的X（推特）账户遭黑客攻击，一则虚假的“ETF批准”帖子一度引发市场反应，随后被否认。这充分表明，加密货币市场在虚假新闻的冲击下，加密货币对虚假新闻的反应速度有多快。

闪崩是另一个风险：突然、急剧的下跌然后迅速反弹。加密货币已经经历了几次，包括BTC在2021年12月的周末暴跌以及特定交易所的事故，如Binance.US的算法 bug和2017年GDAX上的ETHcrash，提醒我们薄弱的订单簿和订单级联会滚雪球般地迅速增长。

与美国股票不同，美国股票有全市场范围的熔断机制，在极端波动时会暂停交易，而加密货币没有统一的、跨场所的暂停；保护措施（如果有的话）因交易所而异。这种对比就是为什么由谣言驱动的暴涨和暴跌可以传播得更远、更快。

主要交易所的加密货币交易时间

尽管中心化交易所24/7运行现货市场，但细则很重要：特定服务（如存款/取款、某些衍生品场所或API）可能因维护而暂停或遇到意外问题。因为这些窗口会变化，最安全的方法是将“交易时间”视为始终开放但有例外，并时刻关注每个交易所的官方状态频道。

Binance,Coinbase,Kraken,OKX

这四家交易所均持续运营，但它们会发布状态/维护更新，你应该在进行时间敏感的交易之前检查这些更新：：

Binance：使用公告和实时网络页面进行钱包/网络维护。如果某个网络处于维护中，存款/取款可能会暂时暂停；Binance还提供一个实时存款与取款状态页面。你可以在应用内设置维护结束时的提醒。

Coinbase：为主应用、交易所、衍生品（CDE）和API维护专门的状态页面，其中会发布计划内和计划外事件，并且你可以订阅电子邮件/SMS警报。

Kraken：发布计划维护和事件说明（通常包括衍生品平台维护后立即进入的“仅限挂单”时段）。他们的支持文档也解释了中断通知及其发布方式。

OKX：当特定系统（例如P2P）进行短暂维护时，提供实时的OKX状态页面和帮助中心通知。

这些会如何影响交易者呢？在维护期间，平台的某些部分可能不可用（例如，钱包交易暂停；某些市场在维护后立即进入“仅限挂单”模式），这可能会干扰对冲、取款或高频策略。通用、安全的工作流程是：检查状态→在维护前后避免新建杠杆仓位→系统恢复后核实成交情况。

移动应用访问与桌面/API稳定性比较

从功能上讲，应用程序和Web UI位于相同的后端之上，但状态页面会分解各个组件（网站、移动端、API），以便你可以查看某条路径是否出现问题，而其他路径是否正常。例如，Coinbase的页面会分别列出“网站”、“移动端”、“高级交易”和“API”，如果应用程序加载正常但API算法受到限制，这会非常方便。

对于跨时区的API可靠性，速率限制和连接细节比时钟更重要。Binance公开了多个API基本端点（全局+区域），并记录了超时/行为；Kraken和Coinbase发布了明确的API速率限制规则；OKX记录了每个（子）账户的限制和更新。如果你要实现自动化，请监控这些限制，并将状态检查连接到您的机器人。

实用监控：收藏状态页面；在可用时启用电子邮件/SMS订阅，并在重大操作前查看Binance/OKX的网络状态/公告。这是领先于维护的最简单方法，无论你处于哪个时区。

为你的策略选择正确的时间框架

在你选择指标或纠结于入场点之前，先选择你的时间框架。它能决定你将看到哪些走势。较小的镜头会显示更多“微噪音”，需要快速决策；较大的镜头则会平滑噪音，需要耐心等待。选择与你的风格和日程安排相匹配的镜头，而不是反过来。

剥头皮、日内交易、波段交易

剥头皮交易会在极短的图表上追逐微小波动。考虑1-5分钟K线，生死取决于流动性、点差收紧和闪电般的执行。它需要高度专注、高频，并且费用/延迟很重要。如果你进行剥头皮交易，请坚持选择最活跃的时段，以免你的成交滑点。

日内交易意味着在同一交易时段内开仓和平仓。交易者通常会关注较低的时间框架（分钟至小时）来捕捉日内波动，有时叠加更高时间框架的背景（例如4小时趋势）来过滤噪音。这样做的目的是为了找到几个清晰的入场机会，而不是一次性的全垒打。

波段交易延伸到了多小时、每日甚至每周的视图，并持有数天至数周。你的目标是“波动的中间部分”，而不是精确的顶部/底部；更少的交易，更大的波动，以及更少的屏幕时间。

这与行为的映射关系是，时间框架越短，你就越能感受到微观波动性和执行成本；时间框架越高，你就越依赖更广泛的趋势结构和耐心。使用活跃时段（重叠时段）进行剥头皮/日内交易；波段交易更关心趋势质量而不是时间。

长期投资与短期交易

对于HODLers（长期持有者），分钟级的时间选择不如一致性重要。这就是为什么美元成本平均（DCA），即按计划购买固定金额，仍然是平滑波动性和减少择时压力的首选长期策略。主流交易所都提供这方面的教学和支持。

如果你更喜欢自动化，交易所现在提供具有灵活节奏（每日/每周/每两周/每月）的定期购买工具。Binance已于2025年3月将自动投资迁移至转换定期，OKX提供了一个定期购买机器人，方便进行“设置后忘记”的积累，与每周或每月的支付周期保持一致。

小结：选择与你的注意力持续时间和优势相匹配的时间框架。剥头皮交易者需要速度和峰值流动性；日内交易者需要结构和纪律；波段交易者需要耐心和趋势背景；长期投资者则通过稳定、基于规则的积累而不是完美的入场。

用于追踪加密货币交易时间的工具

即使加密货币24/7交易，最佳时段也是来来去去的。正确的工具能帮助你一目了然地查看重叠时段，在你的设置实际生效时收到提醒，以及在你冒险投入资金之前，用真实的历史数据进行理智的检查。

市场时间转换器和警报

为了保持时区一致，可以使用WorldTimeBuddy或timeanddate的规划器等转换器来排列伦敦-纽约-亚洲的重叠区域，而无需心算。

对于通知，TradingView允许你直接从图表或警报管理器中设置价格/指标警报；如果你只希望在重叠窗口期间收到提醒，可以将这些与会话逻辑配对。

如果你更喜欢基于应用的观察列表，CoinMarketCap支持在移动端和网页上带有即时价格警报的观察列表；如果你不常驻图表平台内，这会很方便。

给高级用户的提示：将TradingView的PineScript中的会话/时间功能与警报结合，使你的规则仅在目标时段（例如欧美重叠时段）触发。

使用历史数据来规划交易

在交易之前进行回测。TradingView的策略回测器可以在历史K线上运行你的策略，以便你可以看到每小时模式或“仅重叠”过滤器的表现如何。

如果你需要原始数据，CoinMarketCap的API提供历史OHLCV数据，用于程序化研究和仪表板（非常适合检查数月内的日内/工作日模式）。

如果你更喜欢自动化，许多交易所还提供基于时间的定期购买工具用于DCA，你可以使购买与每周或每月计划保持一致。Binance的ConvertRecurring和OKX的定期购买机器人可以配置为按设定的时间间隔运行。

小结：使用转换器来发现正确的时间，使用警报来捕捉它们，并使用历史/回测工具来信任它们。

最后：择时与在市场中停留时间

择时交易有所帮助，但它不是全部。高流动性的重叠时段进行交易可以缩小价差并提高成交量，但这些优势无法挽救一个不靠谱的计划。

那么，你应该纠结于时间还是专注于策略呢？答案是策略。时间只是你叠加在策略上面的一个过滤器。如果你的优势依赖于动量，那么在欧洲和美国都清醒的时候交易。如果你进行波段交易，每日/每周结构比它是UTC时间13:00还是03:00更重要。对于长期投资者，在市场中的时间和一致的DCA往往胜过完美的入场。

通过保持简单的层次结构来平衡数据驱动的时间与长期目标：

风险（头寸规模、止损设置、最大每日损失）。

优势（你的设置规则）。

择时（在有利时段进行交易）。

完美的入场固然好，但可控的出场也至关重要。利用交易重叠来减少摩擦，尊重维护窗口以避免意外，并接受一个事实：有时最干净的交易是你不做的那一笔。用你的计划交易，保护你的下行风险，并让良好的择时放大（但从不定义）你的结果。