带收益的稳定币将迫使传统银行和传统金融机构为客户的存款提供实际收益。
支付公司Stripe的CEO Patrick Collison表示，稳定币——即在区块链上运行的法币代币化版本——最终将迫使银行和其他金融机构为客户的存款提供收益，以保持竞争力。
Collison在回应风险投资人Nic Carter在X上关于带收益稳定币崛起及行业未来的帖子时指出，美国储蓄账户的平均利率为0.40%，欧盟储蓄账户的平均利率为0.25%。他补充道：
“存款人将会，也应该，获得更接近市场回报的收益。一些游说团体目前正在推动后GENIUS政策，进一步限制与稳定币存款相关的任何奖励。
这里的商业驱动显而易见——廉价存款固然好，但对消费者极度不友好，对我来说是一种失败的策略。
一、银行业努力限制稳定币的收益机会
据《American Banker》报道，美国国会议员在审议《GENIUS稳定币法案》最终草案条款时，银行游说团对带收益的稳定币提出了反对。银行及其国会盟友认为，向客户提供收益机会的稳定币将削弱银行系统并侵蚀市场份额。纽约参议员Kirsten Gillibrand在三月的DC区块链峰会上表示：“你希望稳定币发行商能够支付利息吗?大概不希望，因为如果他们支付利息，就没有理由把钱存入本地银行。”
然而，加密行业高管认为，稳定币的兴起是自然发展趋势，并预测稳定币将逐步取代传统法币支付体系。稳定币发行商Tether联合创始人Reeve Collins在Token2049上对Cointelegraph表示：“所有货币最终都会成为稳定币。即便是法定货币，也将是稳定币，只不过叫法不同——美元、欧元或日元而已。”
二、稳定币收益机会受限的原因
监管争议与漏洞：《GENIUS法案》第16(d)条款允许部分州立银行在联邦监管下绕过州级审批开展全国性业务，这引发了监管争议。银行业团体指出，法案虽禁止稳定币发行方支付利息，但交易所等机构可能规避规定，导致最高6.6万亿美元银行存款外流。
银行存款外流风险：银行业担心稳定币提供收益将导致大量存款从传统银行体系流向稳定币系统。美国财政部预估，若稳定币被授权提供收益，可能造成高达6.6万亿美元的存款外流。这不仅会削弱银行放贷能力，还可能推高利率、增加企业和家庭融资成本。
监管套利担忧：尽管2025年法律禁止直接提供收益的稳定币，但发行方可能通过与加密货币交易所的合作规避限制。监管机构正面临越来越大的压力以解决这一监管套利问题。
三、稳定币的未来趋势
银行进军稳定币领域：尽管银行发行的稳定币也不能直接给利息，但银行可以通过“配套账户、返现机制”等方式，提供比普通稳定币更有吸引力的整体金融体验，从而参与稳定币领域的竞争。
稳定币的自然发展：加密行业高管认为稳定币的兴起是自然发展趋势，未来所有货币最终都会成为稳定币，包括法定货币。
结论
银行业努力限制稳定币的收益机会，主要是出于对银行系统稳定性和市场份额的担忧。《GENIUS稳定币法案》的条款引发了监管争议和对监管套利的担忧。尽管如此，稳定币的兴起和其潜在的收益机会仍然是金融领域的一个重要发展趋势。未来，银行和加密公司之间的竞争可能会更加激烈，而监管机构则需要在促进创新和保护金融稳定之间找到平衡。
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