这个夏天对于以太坊投资者来说，发生了一件令人震惊的事情。从5月开始，新成立的上市以太坊财库公司不请自来，它们抱住一个主要使命，就是尽快地购买最多的以太坊。这些以太坊财库公司对价格的影响是值得注意的。在夏季，以太坊的价值增长了2倍以上，达到新的历史高点4,954美元。如果这些公司的购买步伐持续下去，可能还会有更多的巨额收益。如果有一个主要原因来买入以太坊，那就是这个。
一、新以太坊财库公司的发展
以太坊财库公司是指那些正在从核心业务转型为购买以太坊的上市公司。例如，SharpLink Gaming在2025年5月之前为体育博彩网站提供联盟营销服务，现在则自称是第一家把以太坊作为策略储备的美国纳斯达克上市公司。截至2025年9月30日，SharpLink通过质押获得了457个ETH的奖励，累计奖励达到4272个ETH。另一个例子是Bitmine Immersion，它从比特币挖矿公司转型为购买以太坊的公司，由Fundstrat的Tom Lee领导。目前，有10家上市的以太坊财库公司，持有总值175亿美元的以太坊，占流通中所有以太坊的3%。
二、现在购买以太坊的理由
购买以太坊的逻辑基于其在去中心化金融(DeFi)领域的主导地位。以太坊在总锁定价值(TVL)中占有64%的份额，是衡量整体DeFi活动的重要指标。此外，特朗普政府通过了针对稳定币的开创性立法，为以太坊的前景增添了光明。这些数字资产财库公司认为以太坊是金融的未来，并且当前的价格是一个独特的购买机会。
三、这些商业模式是否可行?
这些商业模式依赖于以太坊价格上涨。如果以太坊价格停滞或下跌，整个商业模式可能会崩溃。公司从投资者那里筹集资金会变得更加困难，从而减少对以太坊的上行价格压力。自8月以来，以太坊价格从历史高点下跌了20%，一些公司因债务或杠杆问题面临困难。不过，这些公司仍在金融电视网络上呼吁投资者购买以太坊。
四、财库公司购买能持续多久?
以太坊在2025年的表现超过了比特币，上涨了20%，而比特币上涨了17%。这吸引了大量资金涌入以太坊。然而，如果大型投资者停止向以太坊财库公司注入资金，推动以太坊上涨的动能可能会终止。尽管如此，市场目前对以太坊仍持乐观态度。
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