一、统计方法与口径说明
为了使对比公平客观，LUCIDA 设定了统一的统计标准：
时间切片(Backdrops)
为了减少行情阶段差异带来的扰动，LUCIDA 把近两年 Crypto 牛市的核心上涨段划分为三段：
Backdrop1：2023-01-01 ~ 2023-05-06
Backdrop2：2023-10-01 ~ 2024-04-01
Backdrop3：2024-09-01 ~ 2025-07-23
这么做的原因是：只有 BTC 上涨的时候，Altcoin 才可能有机会获得更好的超额收益。
二、七大中心化交易所深度对比
1. 涨幅区间统计
LUCIDA 从三个层面评估各平台的“造富”能力：
公式： Ri=PlowPhigh−Plow 其中，Ri 表示第 i 个币种在区间内的收益率;Phigh 与 Plow 分别代表经过先后处理的(时间序列有先后问题，需要校准日期)最高价格与最低价格。
结果：
不同交易所的差异非常大。
例如，在 Backdrop1 中，Bitget 的超额币种比例最高(31.31%)，而在 Backdrop3 中，MEXC 的超额币种比例最高(22.9%)。
2. 不同 CEX 相对 BTC 超额币种比例
公式： 超额币种比例=NcexNRi>RBTC 其中，NRi>RBTC 表示在该交易所涨幅超过 BTC 的币种的个数，Ncex 表示该交易所上市的币种的总数。
数据示例：
Backdrop1：
Binance: 93/323 (28.79%)
OKX: 66/216 (30.7%)
Bitget: 98/313 (31.31%)
Gate: 223/1163 (19.1%)
MEXC: 123/537 (22.9%)
Bybit: 40/188 (21.28%)
KuCoin: 79/427 (18.5%)
阶段性表现排序：
Backdrop1: Bitget > OKX > Binance > MEXC > Bybit > Gate > KuCoin
Backdrop2: OKX > Binance > Bybit > Bitget > KuCoin > MEXC > Gate
Backdrop3: MEXC > Bybit > KuCoin > Gate > Binance > Bitget > OKX
小结：
交易所 “超额收益能力” 与市场背景强绑定，无 “通吃型” 选手：
不同Backdrop下，交易所的“超额币种比例”排序变动剧烈，说明没有交易所在所有市场环境下都能持续产生大量“跑赢 BTC”的币种。
部分交易所在 “特定行情” 下有突出的 “超额捕捉能力”：
例如，Bitget 在 Backdrop1 中表现最佳，MEXC 在 Backdrop3 中表现最佳。
“跑赢 BTC” 本身是小概率事件，BTC 的 “市场锚定地位” 突出：
即使在行情偏暖的 Backdrop1.各交易所“涨幅超 BTC 的币种占比”最高仅 31.31%。
OKX、Binance 的 “稳定” 更偏向 “广谱行情”，极端行情优势弱化：
在极端行情(如深度调整、单边趋势极强)下，中小交易所更易“突围”。
3. 不同 CEX 涨幅超过 500% 的币种数量占该交易所上市总币种数量的比例
公式： \text{涨幅超过 500% 的币种比例} = \frac{N_{R_i > 500\%}}{N_{\text{cex}}} 其中，NRi>500% 表示该交易所上市币种涨幅超过 500% 的个数。
阶段性表现排序：
Backdrop1: MEXC > Gate > OKX > Bitget > KuCoin > Binance > Bybit
Backdrop2: OKX > Bybit > Bitget > KuCoin > Binance > Gate > MEXC
Backdrop3: MEXC > KuCoin > Bybit > Gate > Bitget > Binance > OKX
小结：
如果你是一名追求极致收益的冒险家，不畏惧高风险，那么 MEXC、Gate 和 KuCoin 这类“币海”战术的交易所，或许能提供更多让你资产暴击的机会。
4. 不同 CEX 所有上市币种的对数平均收益率、描述性统计量
公式： 对数平均收益率=Ncex1∑i=1Ncexln(Ri) 其中，ln(Ri) 表示该交易所单一币种在某一Backdrop的对数收益率，Ncex 表示该交易所上市的币种总数。
结果：
高上限潜力型：KuCoin、Gate、MEXC 的币种对数收益率分布展现出显著的“上限潜力”。
均值与中位数双优型：Bybit 与 MEXC 在对数收益率的均值和中位数表现上相对更优。
小结：
整体而言，加密货币交易的收益与风险高度绑定，市场环境是关键变量。
不同交易所的赚钱能力分化明显，投资者需结合自身风险偏好与市场判断谨慎选择。
5. 不同 CEX 所有上市币种的概率密度
LUCIDA 绘制了各交易所币种收益率的概率密度分布图(以Backdrop1为例)。
分布特征：
各交易所收益分布均近似正态分布，并存在长尾特征。
平台差异：
Binance：波峰最高，意味着更多币种的收益集中在均值附近，体验相对“稳健”。
Gate：分布均匀，获取稳定均值的难度较高，不确定性更强。
MEXC、KuCoin、Bybit、OKX：在正收益端的尾部有异常凸起，意味着捕获超高收益“黑马”的概率相对更高。而 Gate 的尾部更集中于负收益区间，投资者承受高亏损的风险也相应更大。
三、盈利能力：这不是选择平台，而是选择战场
1. Binance & OKX：主流的“贝塔”与精选的“阿尔法”
核心价值：稳健的超额收益。
战略定位：财富的“核心持仓”与“主战场”。适合将大部分资金配置于此，进行中长线投资。
小结：如果你想稳健地击败市场，这里是最佳起点。它们是为“投资者”准备的战场。
2. MEXC, Gate, KuCoin：高风险“阿尔法”的狩猎场
核心价值：极致的收益想象空间。
战略定位：财富的“卫星仓位”与“机会窗口”。适合用小部分资金在此进行高风险、高赔率的投机。
洞察：但你必须接受其代价：极高的波动性和更深的“陷阱”。在这里赚钱，更像是在沙里淘金，需要极强的信息筛选能力和快速止损的纪律。它们是为“冒险家”和“狩猎者”准备的战场。
四、战略启示：攻守兼备的账户配置
不要二选一，而要组合配置：
主力账户 (Binance/OKX)：用于部署你的核心仓位，捕捉市场主流趋势和稳健增长。
侦察账户 (MEXC/KuCoin/Gate)：用于用小资金扫描市场最前沿的热点和Meme币，博取超高回报，同时将风险隔离在主账户之外。
五、总结
问题的答案不再是“哪个交易所更能赚钱”，而是“在你的投资组合中，每个交易所应该扮演什么角色”。用 Binance/OKX 守住你的下限，用 MEXC/K
原创文章，作者：币小知，如若转载，请注明出处：https://www.btczhidao.com/kx/8804.html
